华泰期货：基本面环比转好，钢价震荡偏强

　　来源：华泰期货

　　作者： 邢亚文

　　市场分析

　　截止周五收盘
，螺纹钢主力合约2610收于3133元/吨，热卷主力合约2610收于3324元/吨。

　　供给方面 ，根据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.2%
，环比上周持平，同比去年减少0.36个百分点；高炉炼铁产能利用率89.78% ，环比上周增加0.04个百分点 
，同比去年减少0.37个百分点；钢厂盈利率47.62%，环比上周减少0.43个百分点 ，同比去年减少7.36个百分点；日均铁水产量 239.5万吨，环比上周增加0.12万吨 。本期五大材实际产量855.3万吨
，环比减3.15万吨；其中，螺纹钢产量213.14万吨 ，环比减2.45万吨；热卷产量302.61万吨
，环比增1万吨
。

　　需求方面：Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为903.57万吨 ，环比增加7.56万吨。其中
，螺纹钢表需238.38万吨，环比增加9.24万吨；热卷表需310.74万吨 ，环比减1.98万吨 。

　　库存方面：Mysteel数据显示
，本周五大钢材品种的总库存量达到1764.56万吨，环比减少48.24万
。本周螺纹钢库存810.96万吨 ，周环比减少25.24万吨；热轧卷板总库存量为419.98万吨
，周环比减少8.13万吨。

　　整体来看，目前建材供应商基本面矛盾不足 ，供需结构环比好转，需求有待验证 。板材供需结构弱平衡
，高库存压制价格高度
。关注中东进展 、成本支撑
、供需表现、产业政策 、出口表现。

　　策略

　　目前建材供应商基本面矛盾不足，供需结构环比好转 ，需求有待验证 。板材供需结构弱平衡
，高库存压制价格高度。关注中东进展
、成本支撑、供需表现 、出口表现等
。

　　单边：震荡

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　地缘政治
、库存变化、政策预期 、交割博弈、钢厂利润
、成本支撑等。

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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