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进行境外二级市场交易的投资者，以及与此相关的机构
、公司注意了 ，重要监管规定已到来
。

5月22日，证监会等八部门联合发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（下文简称“方案”）
，严厉打击外资券商跨境非法经营。以老虎证券（新西兰）有限公司、富途证券国际（香港）有限公司 、长桥证券（香港）有限公司为代表的境外证券期货基金经营机构，不得再为境内投资者非法提供买入交易
、转入资金等服务 ，只允许单向卖出交易并转出资金 。2年过渡期结束后
，存量投资者账户在境内将无法交易，但不会被强制注销和平仓
。

此方案背后 ，三大细节值得重点关注。

首先
，这一方案是2022年末启动的严厉打击境外券商非法跨境经营活动的监管行动第二步 。彼时，监管禁止境外券商非法跨境招揽境内投资者、发展境内新客户及开立新账户。

其次 ，相关规定旨在打击开展非法跨境经营活动的境外券商
，投资者仍为保护对象
。一方面，监管并未对各类交易立刻按下终止键 ，而是设置2年过渡期
，旨在让投资者平稳过渡；另一方面，过渡期结束后 ，拥有合法境外收入的投资者，仍可以通过境外机构进行交易。同时
，监管也为境内投资者参与境外交易开辟了合法通道，如港股通 、合格境内机构投资者（QDII）及跨境理财通等均为可选方式 。

再者 ，互联网平台、网络自媒体也在监管整治对象范围之内
。具体整治对象包括三类：一是非法跨境经营证券期货基金业务的境外机构；二是协助境外机构非法跨境经营的境内关联或合作主体
，以及招揽
、指导境内投资者进行证券期货开户并牟利的境内非法中介；三是在境内非法发布营销信息、非法提供证券期货开户等交易服务的网站 、应用程序（APP）等互联网平台，以及非法发布开户教程
、经验分享等信息的境内网络自媒体。

2年过渡期只许卖出不许买入 ，过渡期后关停境内服务

对于持有境外券商账户的境内投资者而言
，最关心的问题莫过于：我的账户还能不能用？我的资产怎么办？此次发布的方案给出了清晰的时间表和操作路径 。

根据方案，自5月22日起 ，整治工作进入为期2年的集中整治期
。这一阶段的核心原则是“只出不进 ”：禁止境外机构在境内为存量投资者非法提供买入交易、转入资金等服务
，只允许单向卖出交易并转出资金。

简单来说，投资者可以择机卖出账户内持有的股票 、基金等资产 ，并将资金转出
，但不得再进行任何买入操作或向账户内转入新增资金 。

这一制度设计充分体现了对投资者权益的保护
。2年的过渡期，为投资者提供了较为充裕的时间窗口 ，使其可以根据市场行情和自身判断，有序地处置现有持仓
，避免因骤然清盘而被迫在不利价位抛售资产。业内人士认为，这种分阶段
、渐进式的退出安排 ，有效缓冲了整治工作对存量投资者的冲击
，是“在坚决打击非法跨境展业的同时，把对投资者的影响降到最低
”的务实之举 。

2年集中整治期满后 ，监管将迈出第二步
。届时
，境外机构须全面关停其面向境内的网站、交易软件及配套服务，禁止为存量投资者在境内非法提供任何交易服务。这意味着 ，投资者的账户在境内将无法再进行操作 。但方案同时明确
，存量投资者账户不会被强制注销，账户内的资金及股票 、基金等资产也不会被强制清理或平仓。投资者的财产安全不受整治工作影响
。

对于境内投资者 ，监管明确引导其通过港股通
、合格境内机构投资者（QDII）及跨境理财通等合法渠道开展境外投资。这些渠道均为经境内监管部门批准设立的合规通道
，投资者的资金和交易受到境内法律的充分保护，这类投资与通过非法渠道投资存在本质区别 。

值得警惕的是 ，通过非法渠道开展境外投资，一旦产生纠纷或遭受损失
，投资者将难以获得境内法律的充分保障和救济
。监管部门反复强?/span>