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　　证券时报记者 赵梦桥

　　去年5月27日开始发行的首批26只新型浮动费率基金，即将迎来一周年 ，这批备受瞩目的产品目前业绩如何？

　　数据显示
，首批26只新型浮动费率基金成立以来平均收益达43%，超过八成斩获正回报
。其中 ，多只精准布局人工智能（AI）科技主线的产品业绩十分抢眼
，也有多只产品因重仓了低估值板块导致表现不佳，净值甚至长期处于1元以下。

　　由于这26只产品是管理费动态调整的创新型产品 ，因此对标业绩比较基准的情况备受关注
，个别产品即使收益可观，也无奈跑输更具弹性的业绩基准 。有公募人士指出 ，这种费率收取的差距，正在倒逼基金公司内部资源重新分配
。

　　首批新型浮动费率基金

　　超八成获正回报

　　自去年首批26只新型浮动费率基金相继成立以来
，这批自带光环的产品便持续受到市场的高度瞩目。

　　行情演绎至今，这些同一批起跑线成立的产品交出了迥然的“成绩单
” ，因诞生于行情上行途中
，取得正回报并非难事 。Wind数据显示，截至今年5月22日 ，首批26只新型浮动费率基金成立以来平均涨幅达43%
，基金中有22只回报率为正，占比超过八成
。

　　涨幅榜方面 ，华商致远回报以超过2倍的涨幅遥遥领先
，嘉实成长共赢和信澳优势行业也均成为了“翻倍基”，还有易方达成长进取和大成至臻回报等业绩表现同样出色 ，涨幅超过八成。

　　从持仓布局来看
，涨幅居前的产品无疑踏准了以AI为代表的科技股节奏，如前述华商致远回报截至一季度末基金十大重仓股分别是新易盛、长飞光纤光缆
、中际旭创、源杰科技 、永鼎股份等；嘉实成长共赢和信澳优势行业两只领跑的产品也均为类似持仓风格 。

　　与上述基金形成对比的是 ，业绩排名尾部的产品不少重仓了传统板块，有的净值仍旧处于1元以下
。以华南某公募旗下产品为例
，该基金成立以来专注于银行
、消费等低估值板块，基金经理在一季报中阐释了思路：“组合着眼于寻求长期确定性 ，选择始终被需要的商业模式
，选择竞争优势持续的企业，选择估值具备安全边际的标的。 ”

　　从重仓股来看 ，该基金追求以基本面为主的投资风格
，重仓股多数也交出不错的业绩答卷，但在“科技风
”席卷A股的背景下 ，却没能让基金净值出彩 。

　　16只跑赢业绩比较基准

　　得益于A股行情整体回暖
，首批新型浮动费率基金净值随之水涨船高
。由于这部分产品是管理费动态调整的创新型产品，因此 ，对标业绩比较基准的收益表现同样备受关注。

　　根据规定
，投资者持有期间年化收益率跑赢基准6个百分点以上且收益为正，基金每年按规模的1.5%收取管理费；年化收益率跑输基准3个百分点及以上 ，按每年0.6%收取管理费；基本符合基准时，适用每年1.2%的基准费率 。因此
，能否跑赢业绩比较基准，无论对基民还是基金公司来说 ，均是一项重要指标。

　　据Wind数据统计
，26只首批新型浮动费率基金有16只跑赢了业绩比较基准
。有一些产品虽然成立以来取得了正收益，但由于对标的业绩基准同样表现亮眼 ，因此仍旧无法取得超额收益。

　　例如
，宏利睿智领航成立以来涨幅为8.09%，但同期该基金的业绩比较基准上涨了18% ，因此跑输基准约10个百分点；还有银华成长智选成立以来虽然涨超四成
，但因业绩基准核心指标为更具弹性的中证800成长指数，因此成立以来略微跑输基准约2个百分点 。

　　从结果来看 ，对于那些成功把握住科技产业浪潮的“翻倍基”而言
，不仅凭借优秀的业绩赚取了基础的1.2%管理费，更通过卓越的超额收益获得了额外的费率加成 ，实现了基民与基金公司的双赢
。尾部产品不仅遭遇管理费率的削减，还面临着因业绩不佳导致的赎回压力。例如
，前述华南公募旗下产品规模从成立时的6.92亿份滑落至