美银证券：五矿资源重申“买入”评级 目标价下降至12港元

　　美银证券发布研报称 ，五矿资源（01208）首季产量稳健且质量更高
，期内销量稳定、价格具支持，现金成本亦较低。受惠于Las Bambas产出稳定及Kinsevere产能提升 ，铜产量达到12.87万吨
，同比增长9%，按季升6% 。贵金属产量同样增加 ，其中黄金产量为同比升24%至32
，177盎司，白银产量同比升27%至289万盎司
。基于对铜价前景持正面看法 ，重申“买入 ”评级，目标价由13港元降至12港元。

　　另外
，首季副产品收益有效降低组合的现金成本 。管理层表示，若金银价格持续维持高位 ，有机会下调C1现金成本指引
。该行将2026至2027年盈利预测上调2%
，并调高资本开支预测。