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　　5月25日早间
，国内商品期货开盘，焦煤
、焦炭涨停 。

　　消息面上 ，5月22日
，山西长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤矿发生瓦斯爆炸事故
。5月23日，山西省长治市召开新闻发布会。会上 ，相关负责人介绍：初步判断，涉事煤矿企业有重大违法行为 。

　　随着应急管理部介入及国务院事故调查组“较真碰硬 ”地开展调查
，一场针对煤矿安监的“风暴”正在酝酿
。受此影响，原煤供给收缩预期升温。

　　新世纪期货5月23日研报显示 ，回顾历史
，市场对重大安全事故的反应往往呈现出“消息驱动、情绪定价 、迅速回归
”的规律 。近十年（2016年至2025年）数据显示，煤矿重大事故当日焦煤期货上涨概率达85.7% ，当日平均涨幅约1.59%
，市场对供给收缩预期反应高度敏感
。

　　在下游钢铁需求疲软的大背景下，此轮由突发重大安全事故引发的情绪化反弹能否经受住基本面考验 ，严守安全生产红线与落实能源保供双重诉求之间的长期博弈将如何呈现？

　　此外
，煤炭股也掀起涨停潮，5月25日上午 ，盘江股份
、淮北矿业、平煤股份等相继涨停。

　　煤炭板块或迎短期反弹

　　瓦斯是煤矿安全生产的“头号杀手” 。新世纪期货研报显示
，依据《生产安全事故报告和调查处理条例》，截至5月23日 ，此次事故遇难人数已达90人，突破30人判定红线
，可定性为最高等级的特别重大生产安全事故。

　　另据国联民生证券“泰度煤炭 ”公众号煤炭行业事件点评，此次遇难人数已超过2009年屯兰矿瓦斯爆炸事故（78人） ，成为2010年以来死亡人数最多的煤矿安全生产事故
。

　　随着事故救援与彻查的推进
，安监提升引发的供给收缩预期开始在市场剧烈发酵。在5月23日的研报中，新世纪期货研究员徐卫燕表示 ，涉事留神峪煤矿核定年产120万吨
，主打低硫主焦煤品类，涉事矿井或将面临长期的停工停产整顿 ，市场普遍预期可能长达1年以上 。

　　新世纪期货研报表示
，该矿井产能体量占全国炼焦煤总产量比重不足0.3%，但事件带来的层级影响极大
。事故发生后 ，国家及省级层面高度重视
，相关处置工作正在推进，后续存在监管升级 、区域性停产整治的可能性 ，具体范围与力度以官方发布的正式文件为准。

　　据Mysteel在5月23日发布的行业调研信息，受安全事故影响
，沁源县部分煤矿表示已接到长治市应急管理局口头通知，要求当地煤矿全部停产 。现沁源县煤矿总数25座 ，合计产能2560万吨
。截至发稿
，已停产煤矿12座（包含长期停产1座
、动力煤矿2座），合计核定产能1870万吨 ，按照最新调研口径影响原煤总日产约7.13万吨
，炼焦煤涉及煤种为瘦煤、瘦焦煤及主焦煤。当前区域内煤矿库存处于中低位水平，阶段性或造成供应紧张 ，且后期停产范围或有扩大趋势 。

　　5月24日
，一位不愿具名的煤炭企业人士向《每日经济新闻》记者表示，根据以往经验 ，此次山西矿难
，大概率会引发煤炭行业的安全大检查，新的一波大排查大整治 ，肯定会影响产量，但从安全角度考虑
，一些大型煤矿不能停工太长时间
。

　　除了突发事故造成的局部供给压力，国内煤炭整体供给也在收缩。国家统计局5月18日发布的最新数据显示 ，2026年4月
，全国规上工业原煤产量38563万吨，同比下降1.0% ，环比下降12.5%；日均产量1285.4万吨
，较前3月的1421万吨减少135.6万吨，同比下降1.0% 。2026年前4月 ，全国累计原煤产量158391万吨
，同比微降0.1%，而今年前3月则是同比增长0.1%
。

　　此外 ，海外进口量同样存在下降趋势。据中国煤炭市场网引用海关总署的最新数据
，2026年4月，中国动力煤（非炼焦煤）进口量为2178.28万吨 ，同比减少24.71%，环比下降18.22%；动力煤进口额?/span>