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　　来源：中国基金报

　　【导读】大空头做空半导体了

　　中国基金报记者 泰勒

　　就在费城半导体指数连涨创下新高之际 ，美国知名大空头宣布做空了 。

　　迈克尔·伯里因电影《大空头》中的原型角色而闻名
。这位投资人近日在自己的Substack平台发文称，他已经通过买入iShares半导体ETF（SOXX）的看跌期权
，建立了新的空头仓位。这批期权到期日为2027年1月，行权价为330美元 。

　　这一操作发生之际 ，费城半导体指数正创下史无前例的连续18个交易日上涨纪录
。伯里认为
，该指数最终会回落，目前这轮上涨更多是由技术性因素推动 ，而不是由基本面支撑。尤其是在市场普遍围绕“大规模数据中心扩张导致芯片短缺 ”这一叙事展开时
，伯里对后市保持谨慎 。

　　伯里将费城半导体指数这轮历史性连涨归因于技术面驱动，而非坚实的基本面支撑。他的看空观点 ，正好出现在当前市场核心叙事聚焦芯片短缺、尤其是数据中心大规模扩张带来的需求之际
。伯里的策略表明
，他认为这些技术性因素很难长期持续，半导体板块可能已经接近回调窗口。

　　本周五 ，英特尔公司发布爆炸性销售预测
，推动科技股大涨 。纳斯达克100指数上涨1.9%，创历史新高 ，AMD和ARM等芯片股贡献了主要涨幅
。与此同时，标普500指数上涨0.8%
，同样创下历史收盘新高，并实现连续第四周上涨——这是其自2024年以来最长的连涨周数。

　　英特尔这份财报发布之际 ，费城半导体指数（即SOX指数）正处于创纪录的上涨行情中 。该芯片股指数周五上涨4.3%
，将连涨纪录延长至18个交易日
。投资者预计，在人工智能相关需求推动下 ，该行业将实现强劲增长。

　　自4月以来
，伯里接连发布了一系列重要市场观点 。一方面，他认为当前美股上涨行情尚未立即演变为灾难性崩盘；另一方面 ，他用数据指出
，过去十年，华尔街系统性高估大型科技巨头真实盈利超过40% ，如今普通投资者正在为此付出代价
。

　　去年年底
，伯里宣布不再管理客户资金，转而专注于投资自有资本 ，并在Substack上分享投资策略。他长期质疑AI热潮，多次警告存在的估值过高 、会计处理存疑
、过度投资以及循环交易等问题 。